9月10日，上海广播电视台（上海文广集团）旗下第一财经发布2025年“壹评级”我国上市公司“最具护城河榜”、“最具价值榜”及“隐形冠军榜”三大榜单，与此同时发布首批上市公司深度探讨评级汇报。

“壹评级”是第一财经布局评级赛道的关键抓手，以“变成AI时代的投研基本设施，提升我国资本行当的定价效率”为愿景。深度探讨评级立足于股票投入长期价值的核心评判标准，对公司的成长空间、盈利预计、产业格局和护城河等维度全方位客观中性地评价，并经过动态估值和DDM估值两种估值方法来评价公司中长期内在价值，促施行当透明度和定价效率的持久提升，逐步变成新投入时代下的新基建。

此次首批三项榜单分别从上市公司的持久性角逐长处、长期估值招揽力、行当知名度与内在价值错配三个维度开展评价，旨在深度挖掘A股上市公司真实价值，在高度喧嚣的资本行当寻找最具长期增加潜力的优质公司。

三大榜单锚定公司价值评估核心标准

鉴于定性与定量相结合的系统化探讨方法，“壹评级”构建了涵盖股票评级各个维度的评价体系，包含商业形式评级、运作绩效评级、深度探讨评级、买卖面评级、危机评级等五个维度和近三十个指标，此次三项榜单的评定即是脱胎于这一体系。

“最具护城河榜”将重视的焦点集中于公司的持久角逐长处。在产业环境变动或者角逐对手发起挑战时，具有持久角逐长处的公司能够凭借宽阔的护城河抵御行当波动和对手的冲击，保持运作的稳健性和持久性，并获取长期超额回报。

“壹评级”对公司的护城河评价分为“护城河宽度”和“护城河持久性”两个局部，其中不但思索了定性解析，更落实在了超额利润的定量测算和归因解析上。

在定量解析领域，“壹评级”经过评估公司业务当前超额盈利、业务控制力和行当份额等因素来综合衡量其现阶段的护城河宽度。在定性解析领域，“壹评级”依据超额利润及其归因解析，来挖掘更深层次的护城河起源。

在投入探讨流程中，判断公司价值是最关键的工作，而估值则是用来判断公司价值最核心的指标。在全球资本行当高波动的背景下，具有长期估值招揽力的公司才能有效抵御行当噪声，保持稳健进展，最具价值榜正是鉴于这一逻辑，经过系统化估值解析挑选出最具长期估值招揽力的我国上市公司。

怎样判断公司估值招揽力是该项评级的核心工作。经过DDM估值和壹评级动态估值，在严格假设下估算出的公司内在长期价值，只有远低于当前行当价格，具有足够的保证边际，才能被觉得是“有招揽力”。

优秀的基本面和较强的确认性，是维持公司估值稳定性的关键。这需求公司在盈利动向、产业格局和护城河三个星级都处于至少优秀的程度，而且将来增加确认性较高，危机较低。

伴随我国制造的持久转型升级，越来越多我国中小公司在细分赛道领域逐渐达成对产业龙头的追赶和超越，并构建了更为坚实的核心角逐长处。那些公司已变成国家革新体系的关键组成局部，是促进我国金融稳健进展，加快产业整体升级的关键驱动力。

对资本行当而言，那些公司因为规模较小，赛道过于细分而鲜为公众所知，而这也变成入选“隐形冠军榜”的必要条件。

产业位置出众是“隐形冠军榜”评选的最核心标准，入选公司务必在其赛道中具有领先的行当份额，还需求展现出较强的国际角逐力，海外行当收益规模和占比持久提升。经过一系列筛选，最终有两批共20家在产业升级浪潮中扮演关键角色的核心公司脱颖而出。

深挖优质公司贯彻长期投入理念

在方针的促进下，2025年我国资本行当呈现回稳向好态势。与此同时，资金的重视点也转向人工智能、机器人、新能源另有革新药等新兴科技产业，行当对“金融高质量进展”的共识增强。在此背景下，长期资金加速入场，投入者对‌公司长期价值‌的重视度也显著提升。

第一财经深刻布局评级赛道后，旨在依托专门股票评价体系持久为资本行当各方参与者的决策给予业务，传递理性投入、价值投入、长期投入理念，促进资本行当高质量进展。此次三大榜单的发布，即是从不同维度回应了投入者日趋高涨的长期价值投入需求。

对公司而言，护城河是一个极具产业特性的维度，渠道、品牌、技术等不同强度的角逐长处一同构筑了不同产业公司的护城河。在当下整体行当动向逐渐构成的大背景下，怎样依据不同产业特性找到能够抵御角逐侵蚀的品种，关于投入者而言是获取超额收益的关键，而对公司护城河的评价正是对上市公司长期盈利实力评价的关键。

经过四维评级算法模型，“壹评级”在TMT、工业、花费、医疗健康、公用事业及金融、能源及材料六大产业选出了其中最具护城河的公司，并从优中选优的角度，在产业榜中进一步筛选了10家公司入选2025年“壹评级”我国上市公司最具护城河总榜。

在行当整体动向和资本促进的一同作用下，低价格、低估值的公司正在逐步减少，其中具有长期估值招揽力的公司更是弥足珍贵。另一领域，伴随指数持久攀升，行当交投愈发活跃，过量消息和非理性情绪共振引发的行当噪声也在持久增强。克服噪音干扰，在海量的公司中寻找具备持久增加动力的品种，是长期主义资金所追寻的目的。最具价值榜经过对公司内在长期价值的严格估算，为投入者判断公司增加潜力给予了可靠的估值依据。

依据最终筛选结局，最具价值榜的20家公司首要聚集在花费、健康等常规产业，那些公司凭借扎实的盈利根基、清晰的产业定位与被低估的成长动能，正在持久波动的行当中构筑长期估值长处。

纵观整个行当，逾5000家上市公司中，越来越多公司凭借不懈的尽力正逐渐成长为细分赛道的龙头。多数时候那些公司难以获取应有的知名度和相匹配的估值，而一旦其核心角逐力被资本所发觉并领会，公司行当价值也将在极短时间内呈现极其热烈的重估和修复，也所以，隐形冠军的理念正变得越来越受重视。在行当整体向上动向逐渐确认之际，隐形冠军榜将变成产业链细分赛道探讨的定位仪和放大镜，协助长期资金发掘公司价值迸发的良机。

综合来看，此次发布的三大榜单经过差异化定位对资本行当开展不同角度探讨，在行当向上动向持久增强之际，协助投入者聚焦长期价值，并深度挖掘出了一批具有长期价值长处的优秀公司，与此同时也将进一步提升行当定价效率，引导资金向优质公司流动。

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